北京时间11月22日晚,美国总统拜登宣布将提名现任美联储主席鲍威尔续任,提名现任美联储理事布雷纳德担任美联储副主席。美国总统拜登将于12月初正式提名,在总统提名之后,参议院银行委员会举行听证会,并进行简单多数表决,表决通过则由参议院进行简单多数表决,中间若有环节未通过,则由总统重新提名。任命的主席和副主席将于第二年2月宣誓就职。
值得一提的是,拜登曾就担任美联储主席一职与布雷纳德进行了面谈,她也被视为鲍威尔连任最有力的竞争者。
“延后的提名”
68岁的鲍威尔曾创下美联储近几十年来的多项“第一”的记录。
他是40多年来第一个不是经济学家的美联储主席,也是几十年来最有钱的主席。根据鲍威尔最新提交的道德申报文件,他的净资产超过万美元,甚至可能更高。此前据美国有线电视新闻网(CNN)报道,鲍威尔的净资产预计达到万美元至万美元间。
回顾美联储的历史,在上世纪70年代之前,美联储主席几乎无一由经济学家担任,他们多为像鲍威尔一样的银行家、金融家、律师或是职业政客。
尽管答案终于揭晓,但今年的提名公布时间明显延后。据中泰证券统计,从美联储主席提名时间上来看,最近几次总统提名集中在10-11月初,如特朗普在年11月初提名鲍威尔,奥巴马年10月上旬提名耶伦,小布什年10月底提名伯南克,更早如奥巴马年8月底提名伯南克连任。但还没有出现11月下旬仍未提名的情况。
今年9-10月间,包括鲍威尔在内的美联储高级官员卷入了“炒股风波”。
当地时间10月18日,美国媒体爆料,美联储主席鲍威尔去年10月从他的个人账户中出售了价值高达万美元的股票,这一出售发生在道指暴跌之前不久。美国媒体拿到的资料显示,鲍威尔于年10月1日出售了价值万至万美元的VanguardTotal股票市场指数基金股票——道指在年10月期间暴跌近6%,也是去年疫情暴发以来最大的月度跌幅。
虽然资产交易行为按照美联储现行的道德规则是合法的,但美联储官员利用其政策制定者地位获利的可能性仍使美联储的公信力遭受了质疑。随后,鲍威尔领导美联储及时出台禁令,禁止决策者和高级官员购买股票债券,限制主动型交易,才使得这场风波平息下来。
美国财长耶伦近期多次在媒体上表达对鲍威尔连任的支持态度,并建议拜登选择一位经验丰富而且可信的人,并称鲍威尔确实做得很好,在他任期内的美国金融规则显著加强。如果鲍威尔不能连任,货币政策将面临极大的不确定性。
跌宕起伏的四年
年11月2日,特朗普在白宫玫瑰花园正式宣布提名鲍威尔担任美联储主席。特朗普对着一众白宫高官和媒体记者说:“我选择鲍威尔,是因为他很强,很坚定,很聪明。”
年2月,鲍威尔正式就任美联储主席一职。随即,他就抛出了“量化紧缩”的政策,计划在4年内将美联储资产规模从4.5万亿美元缩减至2.5-3万亿美元。这是自年经济危机以后,美联储首次缩减资产负债表规模。随后,美联储开始加快加息的节奏。整个年,美联储加息4次,每次25个基点,基准利率从1.75%上调到2.5%。
特朗普与鲍威尔的关系远称不上“甜蜜”。特朗普多次对鲍威尔喊话,而鲍威尔也毫不退缩,表示即便特朗普试图罢免他,他不会下台;美联储只对国会负责,而不是总统。
而在疫情席卷全球的这两年中,为了恢复经济,鲍威尔不仅领导美联储迅速而果断地用尽了主流货币政策框架的全部选项;新冠疫情大流行下鲍威尔还领导美联储终结了运行了9年的货币政策框架。由于长时间的“低增长、低利率、低失业率和菲利普斯曲线平坦化”,美联储已运行近9年的货币政策框架做了调整,其中的核心内容之一是将原2%通胀目标调整为2%的平均通胀目标(AverageInflationTargeting,AIT)。
美国劳工部11月10日公布的数据显示,美国10月未季调CPI年率为6.2%,创年以来最大升幅。从CPI分项来看,能源、住宅、交通运输、娱乐、其他商品与服务CPI环比均上行。
面对通胀压力,美联储仍然坚持“通胀只是暂时的”看法,不过市场已经押注明年将以更快的速度收紧货币政策。目前联邦基金利率期货隐含的明年加息2次以上的概率已达80%以上。芝商所董事总经理兼首席经济学家BlufordPutnam指出,通胀超过5%、美联储即将结束资产购买计划,在这种情况下,市场对加息的预期正在上升。
灵活务实的中间派
鲍威尔是名共和党人,熟悉他的人都叫他Jay,他职业生涯大多数时间都在投行和私募股权公司,曾在有“总统俱乐部”之称的知名投资集团凯雷集团任合伙人。
不像此前的几位美联储主席都是经济学博士,在加入美联储之前,鲍威尔对宏观经济学了解并不多。鲍威尔本科毕业于普林斯顿大学政治学专业,此后在美国著名法学院校乔治城大学(GeorgetownUniversity)攻读法学博士并取得学位(JD),毕业后进入华尔街开始律师执业,后又“变身”为投资银行家,年加盟DillonReedCo投资银行。年他被老布什政府相中而纳入麾下,担任财政部副部长,负责金融机构、国债市场等政策的制定;离开财政部后他在年成为“总统俱乐部”凯雷集团的合伙人,年离开凯雷;离开凯雷集团后,他进入了几个慈善机构,包括华盛顿的一个自然保护机构,最终到了知名的两党政策中心(BipartisanPolicyCenter)担任研究员。
鲍威尔与美联储结缘始于年,时任美国总统奥巴马将他提名为美联储理事,与前任主席伯南克共事,年他再次获得任命,其任期将持续到年,同时获任的还有前美联储副主席费希尔与此次获得美联储副主席提名的布雷纳德(LaelBrainard)。在两次任命的国会听证会上他分别以74对17、67对24获得任命。
自年由奥巴马任命成为美联储理事以来,作为中间派的鲍威尔,从未投出过反对票,他一直是美国财政部长耶伦在任美联储主席期间渐进加息、温和缩表政策的大力支持者,甚至可以称为盟友。不过,与耶伦相比,鲍威尔在金融监管方面的立场更显灵活性,他认为金融监管过头了,国会应该修改多德-弗兰克法案中关于沃尔克规则(一项旨在禁止银行业从事自营交易的规则)的规定。
“中间派”意味着更加灵活,更有利于团结美联储内部不同的力量,对于鲍威尔自身而言,他也非常受益于这个标签。鲍威尔在华盛顿是受欢迎的“红人”,他同时能得到共和党和民主党的支持。在两党分裂尤其剧烈之时,鲍威尔擅长建立共识的特点又会显得尤为突出,这将有利于团结美联储,推进美国经济平稳复苏。
美联储系统中知名的民主党“鸽派”
民主党人布雷纳德与鲍威尔有很多相同点,首先,二人都有过美国财政部副部长的任职经历;鲍威尔和布雷纳德都对通胀都有较高的容忍度。不过,布雷纳德也在多个方面与鲍威尔不同。
第一,布雷纳德是美联储系统中知名的民主党“鸽派”,也是当前联邦公开市场委员会(FOMC)中唯一的“鸽派”。
第二,与法学出身,投行、私募为工作背景的鲍威尔不同,布雷纳德是哈佛大学经济学博士,麻省理工大学应用经济学副教授,具备丰富的经济学学术背景。
第三,布雷纳德更为
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