新兴市场美元政府债券–看好
理据
我们认为新兴市场美元政府债继续提供价值，为长期投资者提供了吸引的买入机会。
商品价格飙升对新兴市场国家有利，其中大多数是资源的净出口国。
虽然信用风险有所增加，但我们认为此类债券吸引的收益率溢价应能充分缓冲短期波动的风险，尤其是因为它对美国国债收益率的敏感度相对较高。
此子资产类别广泛分布于60多个国家。这减少了集中性风险，并为特殊风险提供了一定的缓冲。
我们所持观点的主要风险
新兴市场基本面和增长前景的恶化
地缘政治事件显著升级带来蔓延风险
美国国债收益率大幅上升，因为此子资产类别对利率的敏感度相对较高
发达市场高收益公司债–看好
理据
我们看好发达市场高收益公司债，因其接近4.7%的收益率吸引，随着经济增长改善，相对于国债的收益率溢价收窄，价格有望进一步但适度上涨。
美联储和欧洲央行的公司债券交易所买卖基金购买计划提振了市场情绪，并降低了发达市场高收益公司债的借贷成本。
油价从近期低位反弹，在一定程度上缓解了发达市场高收益能源债的压力。我们预计油价将开始适度上涨，可能意味着更多支持。
我们所持观点的主要风险
美国经济增长较预期慢、公司利润萎缩程度较预期严重
新一轮的流动性紧缩、油价持续下跌以及违约率较预期高
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